El presidente Donald Trump intent贸 鈥攜 fracas贸鈥� poner fin al control gubernamental de los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac durante su primer mandato.
Ahora, su decisi贸n de asignar a Bill Pulte, el funcionario encargado de llevar a cabo dicha tarea, un segundo trabajo no relacionado como director interino de Inteligencia Nacional est谩 generando nuevas dudas sobre si el esfuerzo tendr谩 茅xito esta vez.
Pulte, cuyo abuelo fund贸 una de las mayores constructoras de viviendas del pa铆s, conservar铆a su cargo como director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA, por sus siglas en ingl茅s), que supervisa a Fannie y Freddie, incluso mientras el puesto de director de Inteligencia Nacional lo pondr铆a a cargo de agencias de inteligencia nacional como la CIA y la Agencia de Seguridad Nacional (NSA, por sus siglas en ingl茅s).
En declaraciones a los periodistas a bordo del Air Force One este viernes, Trump dijo que no hab铆a descartado una oferta p煤blica inicial (OPI) para Fannie y Freddie. 鈥淣o hay prisa鈥�, a帽adi贸.
Cuando CNN solicit贸 esta semana a la Casa Blanca, la FHFA, Fannie Mae y Freddie Mac un cronograma actualizado, ninguno respondi贸.
鈥淰i que se avanzaba (en la separaci贸n de Fannie y Freddie), pero me parece que esos esfuerzos se han estancado鈥�, declar贸 a CNN Susan Wachter, profesora de bienes ra铆ces y finanzas de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, tras anunciar esta semana el nuevo papel de Pulte.
Los expertos advierten que, si no se gestiona adecuadamente, una salida de la tutela podr铆a alterar el mercado de valores respaldados por hipotecas (MBS), que sustenta el sistema de financiaci贸n de la vivienda en EE.UU. Esto podr铆a elevar a煤n m谩s los costos de endeudamiento para los compradores de viviendas, justo cuando los precios de las casas se acercan a m谩ximos hist贸ricos y las tasas hipotecarias son elevadas, en medio de una creciente preocupaci贸n por la inflaci贸n impulsada por la guerra con Ir谩n.
鈥淐reo que privatizarlo es una operaci贸n que requiere dedicaci贸n las 24 horas del d铆a, los 7 d铆as de la semana鈥�, a帽adi贸 Wachter.
Wachter no es la 煤nica que cree que las nuevas responsabilidades de Pulte podr铆an relegar el impulso para privatizar.
鈥淵a iba a ser dif铆cil, tanto operativa como pol铆ticamente, poner fin a las tutelas administrativas. No vemos c贸mo se podr铆an superar esos obst谩culos si el director de la FHFA dedica la mayor parte de su tiempo a cuestiones de seguridad nacional鈥�, escribi贸 esta semana Jaret Seiberg, analista de servicios financieros y pol铆tica de vivienda de TD Cowen, en una nota a sus clientes tras anunciarse el nuevo cargo de Pulte.
El jueves, Trump afirm贸 que Pulte 鈥渉a hecho un trabajo fenomenal en Fannie Mae y Freddie Mac鈥�, y a帽adi贸 que su funci贸n en la DNI 鈥渘o es un puesto permanente鈥�.
Desenredar a Fannie y Freddie de sus tutelas gubernamentales no es una tarea sencilla.
Ambas entidades no emiten hipotecas directamente a los compradores. M谩s bien, compran hipotecas a los prestamistas y las reempaquetan para los inversionistas. Esto permite un flujo confiable de dinero hacia los prestamistas hipotecarios, lo que les permite ofrecer tasas de endeudamiento m谩s asequibles a los potenciales compradores de vivienda.
Durante la crisis inmobiliaria de 2008, Fannie y Freddie pasaron a estar bajo control gubernamental para evitar mayores da帽os al mercado de la vivienda, aunque dicha medida se concibi贸 como algo temporal.
鈥淒udo mucho que alguien contemplara que 18 a帽os despu茅s, todav铆a estar铆an bajo tutela鈥�, dijo Wachter.
Los partidarios de poner fin a la tutela, incluidos muchos de los aliados republicanos de Trump, afirman que las empresas son viables por s铆 solas y que una oferta p煤blica inicial podr铆a ayudar a recaudar miles de millones de d贸lares para un gobierno fuertemente endeudado.
En agosto del a帽o pasado, CNN inform贸 que Trump se hab铆a reunido con varios directores ejecutivos de bancos de Wall Street, incluidos Jamie Dimon, de JPMorgan, David Solomon, de Goldman Sachs, y Brian Moynihan, de Bank of America, para hablar sobre una posible oferta p煤blica inicial de los dos gigantes hipotecarios.
No obstante, Wachter y otros muchos expertos advierten que, sin una garant铆a expl铆cita de rescate gubernamental ante una futura crisis, los inversionistas en valores respaldados por hipotecas (MBS, por sus siglas en ingl茅s) exigir铆an mayores rendimientos para compensar el riesgo adicional. Es probable que esos costes m谩s elevados se trasladasen a los prestatarios en forma de tasas hipotecarias m谩s elevadas.
Las autoridades podr铆an mantener un respaldo gubernamental cobrando a Fannie y Freddie una comisi贸n por dicha garant铆a. Sin embargo, Wachter advirti贸 que ese coste tambi茅n podr铆a acabar repercutiendo en los consumidores, presionando al alza las tasas hipotecarias.
Fannie y Freddie desde hace tiempo han atra铆do a inversionistas que apuestan a que la privatizaci贸n generar铆a enormes ganancias. Muchos de ellos vieron el regreso de Trump a la Casa Blanca como una oportunidad para un avance decisivo.
Pocos inversionistas han sido m谩s optimistas que el multimillonario gestor de fondos de cobertura Bill Ackman, de Pershing Square. En diciembre, Ackman que las acciones ordinarias de Fannie y Freddie, que cotizan en el mercado extraburs谩til, en lugar de en una bolsa formal como la Bolsa de Valores de Nueva York, 鈥渟iguen siendo nuestra mejor idea para 2026鈥�.
Ackman declin贸 hacer comentarios sobre si el nuevo papel de Pulte modifica su tesis optimista respecto a Fannie y Freddie.
Sin embargo, en lo que va de a帽o, ambas acciones han ca铆do alrededor de un 40 % y bajaron a煤n m谩s esta semana tras conocerse la nueva asignaci贸n de Pulte.
En un foro de Reddit para inversionistas en Fannie y Freddie, algunos parecen desanimados.
鈥淥dio decirlo, pero Trump ha pasado p谩gina con F2鈥�, dec铆a una publicaci贸n esta semana tras el nuevo nombramiento de Pulte.
鈥淢e arrepiento de no haber vendido hace aproximadamente un a帽o cuando la acci贸n estaba subiendo solo para obtener una ganancia r谩pida鈥�, dijo otro.
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